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2019年股市行情预测和2019年股市点位预测

来源:股票学习网 日期:2019-01-01 13:53 分类:股市杂谈 阅读:

2019年股市行情预测

  临近年底,券商2019年年度投资策略会议陆续召开。统计梳理发现,截至昨日,包括中金公司(港股03908)、申万宏源(港股00218)证券、华泰证券、西南证券、中信证券(港股06030)、中原证券等六家券商先后发布2019年年度投资策略报告。

  这些机构普遍对明年A股行情持乐观态度,认为结构性机会增多。对于2019年A股的投资机会,大金融、军工、5G等三大板块被机构集体看好。

2019年股市预测

  中金公司认为,受增长继续下行、政策逐步托底等基本面与政策交互演变的影响,从当前到2019年年底,A股市可能会经历风险继续释放与机会显现的阶段,时机把握较为关键。A股整体估值已偏低,随着市场利率回落,估值扩张基础已初步具备,未来有待增长预期的企稳及改革挖潜力、提效率、增活力的实现。另外,外资等长线资金、地产资金可能流入会支持A股流动性改善。

  配置方面,中金公司表示2019年上半年,建议遵循以下三大主线布局后市机会:首先,逢低吸纳符合消费和产业升级趋势的优质龙头,包括医药、家电、轻工、餐饮旅游、食品饮料、汽车及零部件、TMT等;其次,关注下跌时间长、幅度大、估值低、预期已经较为悲观的部分板块边际改善机会,包括券商、保险、军工、部分新能源等;最后,相对看淡近年受供给侧结构性改革支持、未来需求放缓更明显、估值风险释放尚不充分的板块,主要原材料等板块。

  看好观点更加积极是西南证券,其认为2019年,上证指数有望达到3200点,创业板指有望回归1700点。创业板指有望呈现震荡向上格局,市场活力充沛,成长股与壳资源表现活跃;上证指数则相对创业板指较弱,呈现箱体震荡格局,白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。

  投资策略方面,西南证券2019年看好军工、通信、传媒等成长类板块表现抢眼;券商受益于市场活跃也将有所表现;主题配置上:进口替代、壳资源(特别是资产注入板块)、新兴产业、科创板块都值得关注。

  申万宏源证券预计A股2019年会反弹向上,有望迎来牛市起点。配置方面,关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工等板块龙头股的配置机会。

  华泰证券则预计2019年全部A股盈利增速会回落至5.5%,但呈U型,趋势或好于2018年,A股有望回升;流动性结构决定了市场高度,小行情or大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著。建议配置通信、军工、金融等。

  与此同时,中原证券表示,2019年A股表现的决定因素在于风险和流动性2018年先后出现的估值底、政策底能否向市场底和经济底顺次推演,将决定2019年行情的基本性质。从政策底演变历史来看,虽然当前基本面并不利于政策底向市场底迅速转变,但随着积极因素正在积累,A股估值经过充分的修复后,按照历史统计规律来看,2019年上半年有望迎来市场底。

  配置展望:中原证券预计2019年A股仍将以存量资金博弈为主,但流动性情况将好于2018年,估值底、政策底向市场底和经济底缓慢传导,上证指数中枢震荡抬升。2019年A股投资策略仍将以确定性溢价为主线,重点布局现金流稳定、业绩稳健或者国际比较估值偏低的行业以及行业龙头,具备长线投资价值的成长和(港股00001)价值板块。2019年行业配置长线看好TMT(计算机、通信和电子元器件)和消费蓝筹(食品饮料);中线推荐关注金融板块的交易性机会。

  中信证券认为2019年A股将迎来未来3年-5年复兴牛的起点,预计大盘第一季度盘整,第二季度开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段。配置建议从以下两个角度挖掘2019年投资机会:首先,制造业转型升级、全球布局、向头部集中。看好以汽车零部件、工程机械和光伏为代表的具备全球竞争力的高端装备制造,以半导体、工业机器人为代表的自主可控设备/核心零部件,以5G为代表的新基础设施以及以新能源车(产业链)、智能家居为代表的新兴消费品制造。

  第二,消费性服务和生产性服务两手抓。消费性服务看点是改革推动市场化供给侧调整,看好医疗服务、保险服务和教育。另外可以关注连锁餐饮、旅游休闲、物业管理。生产性服务业(企业服务)看点是对外开放以竞争促进发展,看好企业云服务、软件/存储服务、商业信息服务等。

宏观面——“ 一改、一调、一对冲”

一改:货币政策改善,发力靠财政政策,财政政策空间很大。防范系统风险为出发点,不会出现“强刺激”。

一调:减税+稳杠杆+改革的政策搭配。

一对冲:基建与房地产对冲、局部放贷与去杠杆对冲、政府采购(基建、5G、软件、军工)与经济波动相对冲。

两大焦点:

1、中 美 贸 易 是“一生一世”的博弈,务必重视长期性、复杂性和多变性。中美会有很多回合,但不代表“停战”,中美之间的“博弈”还会继续,甚至可能伴随我们这一辈子。

2、“科创板”三大因素要重视:大大提出、上海优先、科技为王。对一级市场/IPO/优质“股权项目”是重大利好,甚至重新催生“科技泡沫”,“独角兽”概念未来三年都是香饽饽。科创板,是中国应对美国之前关于“中国制造 2025”制约的最强反击,我们认为,“科创板就是中国制造2025的市场版”,这一战略定调值得高度重视。

 

2019年宏观面综述:

——流动性有所改善,但对于实体经济和资本市场仍处于“春天之前”的季节,有些地方还是寒冬,有些地方可能还是秋天,提醒投资者重视长期复杂性。

——货币政策有所改善,但大势尚未扬帆,财政政策组合拳会发力,甚至房地产还会局部反弹,但在美元走强以及美联储明年至少2次加息的大背景下,2019年中国新大势尚未打开,提醒投资者保持适度的冷静和清醒。

——增量资金援驰A股,MSCI、富时罗素,海外资金被动配置的需求增加了;商业银行设立的理财子公司注册资本金近1200亿,影响到的资产规模达到十几万亿;社保基金、股权质押纾困专项基金、并购基金增援会增大,但总量有限,不宜盲目乐观。

——宏观结构优化深化,产业转型升级仍处于攻坚战,改革的“阵痛”和“机会”并存。扩大开放措施不断出台,财政减税降费力度加强,对民企扶持政策不断加码,科技创新的支持力度加大,新的增长模式正在孕育。无论实体产业、一级市场、二级市场,盈利模式将发生深刻变化,找到方法,主动适应,资源整合就能在别人看起来是“寒冬”的时候,变成自己最大的战略布局和商机。

 

——A股估值底、政策底、市场底都将在2019年全部确立,人生中又一次中国股市的中长期机会出现。

核心要点:2019年股市点位预测

1、当前股市位置已处于中国股市中长期的大底部区域。

2、“政策底”——2449点,“市场底”——2298点,现在点位已处于长期边际安全点位了,2019年值得超配A股作为资产管理重要配置之一。

3、2019年9月之前不会有大牛市,而是结构性行情,个股分化严重,牛股依然也会有不少,依然非常适合“投机”思维和“量化”交易。其中,“科创板”筹建的进度会左右创业板(题材股)炒作节奏,不排除明年二季度再寻一次“市场底”,2019年下半年是股市扬帆起航大周期打开。

4、2019年9月-2020年“复兴牛”,蓝筹和机构将逐步接替“结构牛”,基本面价值投资和技术面投机并存。

5、2021年-2023年“全面牛”,伴随“中国制造2025”年之前的“最佳黄金年”,基本面将成为主导,股市将迎来真正意义的牛市。



 

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